Отступающие белоказаки отбирают у крестьянского мальчика Сёмки жеребца, а ставшую им ненужной клячу бросают у дороги.
Кобыла так плохо выглядит, что отец Сёмки — Никита Лыков ждёт темноты, чтобы привести её в село.
Ветеринар, которому показывают лошадь, узнаёт в ней знаменитую орловскую кобылу по кличке Любушка.
Лыковым удаётся её выходить, но в голодный 1921 год она погибает, оставив маленького жеребёнка, которого назвали Внук Тальони.
Через три года Никита привозит жеребёнка в Москву, где наездник Лутошкин и конюх Филипп Акимович готовят его к бегам.
В день соревнований Лутошкин вызывает Лыковых, чтобы они увидели, как сын Любушки — внук знаменитого рысака Тальони — берёт главный приз