Доктор Мабузе (Рудольф Кляйн-Рогге) — гений преступного мира, доктор психологии и мастер маскировки, который обладает силой гипноза и управления чужим сознанием. Он возглавляет подпольный бизнес по изготовлению фальшивых денег и карточному шулерству в Берлине. Среди его многочисленных подручных — страдающий кокаиновой зависимостью слуга и гримёр Шпёрри (Роберт Форстер-Ларринага), шофёр и киллер Георг (Ханс Адальберт Шлеттов), тупица-головорез Пеш (Георг Йон), руководитель группы фальшивомонетчиков Хаваш (Карой Хусар), служанка и помощница Фине (Грете Бергер), а также влюбленная в него прима варьете «Фоли Бержер» Кара Кароцца (Ауд Эгеде-Ниссен).
Часть 1 Der große Spieler: Ein Bild der Zeit / Великий игрок: облик эпохи
Действие 1
В скором поезде агент Мабузе нападает на курьера, перевозящего важный коммерческий контракт, душит его, похищает портфель с контрактом и бросает его в окно движущегося поезда. Операция рассчитана по секундам. Агент выбрасывает портфель из окна поезда точно на заднее сиденье проезжающего автомобиля, которым управляет Георг. Тот даёт сигнал верхолазу на телеграфном столбе, который передает информацию о выполнении задания доктору Мабузе. Меняя грим и автомобили, Мабузе добирается из своей штаб-квартиры до тщательно законспирированного цеха по изготовлению фальшивых денег, по дороге успев получить и прочитать похищенный контракт. Встречающий его Хаваш демонстрирует ему работу цеха и работающих там слепых людей, которые никогда не выходят на улицу...
Действие 2
Мабузе выступает с публичной лекцией о психоанализе на престижном научном собрании. Затем гримируется и едет в варьете «Фоли Бержер», где смотрит выступление Кары Кароццы. Агенты передают Мабузе записку о том, что в зале находится наследник богатого промышленника Эдгар Гуль (Пауль Рихтер). Мабузе гипнотизирует его на расстоянии, заставляя выйти из зала в коридор, где с помощью гипноза внушает ему, что они знакомы. Затем они едут в игральный клуб, где Мабузе представляется как Хуго Баллинг...
Действие 3
Гуль приходит в отель «Эксельсиор», но в названном номере спит ничего не подозревающий человек по фамилии Баллинг. Гуль видит, как из соседнего номера выходит красивая женщина (это подосланная Мабузе Кара Кароцца), он бежит за ней и отдает как будто случайно выпавший платок. Они знакомятся… Через 18 дней после описанных событий к Гулю приходит государственный прокурор фон Венк (Бернхард Гётцке), сообщая, что за последние шесть недель произошла целая серия крупных карточных мошенничеств, однако факт жульничества доказать не удалось. Каждый раз под видом мошенников выступают совершенно разные люди, но фон Венк подозревает, что это один и тот же человек...
Действие 4
На следующее утро фон Венк говорит Гулю, что тот сидел рядом с тем самым шулером и не узнал его (их разговор из-за стены слышит Кароцца). Фон Венк предупреждает Гуля быть осторожней, особенно с Кароццей… В своём кабинете фон Венк гримируется, решая самостоятельно обойти игральные клубы и схватить шулера с поличным. Он получает от своего помощника Карстена список подпольных клубов с адресами и паролями, в которых употребляют кокаин и практикуются запрещённые азартные игры. Графиня Тольд приглашает фон Венка на чай, благодаря его за то, что помог ей уйти незаметно из клуба и тем самым спас её репутацию. Графиня ищет приключений, и фон Венк предлагает ей принять участие в ловле преступника...
Действие 5
Фон Венк приходит в себя в лодке посреди водоёма, кое-как ему удается добраться до берега и позвать на помощь. Мабузе в своей квартире пьёт и обдумывает дальнейшие планы. Приходит Георг, выкладывает на стол парик, оружие, блокнот, документы и деньги, которые забрал у фон Венка. Мабузе требует вернуть деньги прокурору, а деловые записи и документы забирает себе. Выяснив, что фон Венк руководит секретной операцией по его поимке, Мабузе поручает Георгу и Кароцце уничтожить и Гуля, и фон Венка...
Действие 6
Несмотря на то, Кароцца оказалась в тюрьме, Мабузе не собирается её выручать. Он требует от своей банды избавиться от фон Венка в течение недели. Он также даёт указание достать ему план дворца Тольдов и отремонтировать опустевшую комнату Кароццы. В тюремной камере Фон Венк пытается допросить Кароццу, но она отказывается с ним говорить. Дома у Тольдов графиня говорит мужу, что не понимает, как могла пригласить Мабузе, и хочет отменить приглашение. К ней приходит фон Венк с предложением поучаствовать в интересном деле — подсадить её в камеру к Кароцце с расчётом, что та ей всё расскажет, говоря, что речь идёт о поимке одного из самых опасных преступников. Графиня даёт своё согласие. Увидев в камере графиню, Кароцца сразу понимает, что её подослала полиция...