Как предсказывать крахи финансовых рынков. Критические события в комплексных финансовых системах / Дидье Сорнетте. Аудиокнига

АУДИОКНИГА. Библиотека Принстонского Университета. Дидье Сорнетте / Как предсказывать крахи финансовых рынков. Критические события в комплексных финансовых системах. ЗАДАЧА книги: Анализ временной динамики цен акций и значений биржевых индексов с целью обнаружить в “хаосе” признаки грядущих потрясений. Проблемам исследования причин крахов финансового рынка и методам их предсказания посвящены сотни работ, выполненных как финансовыми аналитиками, так и математиками. Эти работы носят в значительной степени прикладной характер, но среди них можно встретить и проведенные в чисто академической манере. Сама тема провоцирует подчас на эффектные заявления и выводы, не всегда имеющие под собой сколько-либо убедительные основания. Именно последнего рода работы особенно упорно навязывают себя читателю, использующему в качестве источника информации Интернет. Неспециалисту извлечь крупицы истины из груды информационного мусора очень и очень непросто. Не вызывающие же сомнений в части своей авторитетности солидные издания бывают труднодоступны. Это как раз та ситуация, которая порождает необходимость появления солидного труда монографического типа. Такой труд появился и предоставляется теперь вниманию русскоязычного читателя. Это - книга профессора калифорнийского университета Дидье Сорнетге “Как предсказывать крахи финансовых рынков”. Несколько слов об авторе. Дидье Сорнетге является специалистом по поведению сложных природных систем. Он, в частности, с успехом применял соответствующие теории для предсказания землетрясений. Экскурс в мир фондовой биржи навел Дидье Сорнетге на мысль о том, что финансовые и природные катаклизмы не столь сильно отличаются друг от друга, как могло бы показаться. Кажущаяся (или, возможно, действительная) недетерминированность ряда природных или финансовых процессов, предшествующих крахам, похоже, скрывает в себе если не причину, то, во всяком случае, предвестников самих крахов. Анализ временной динамики цен акций и значений биржевых индексов с целью обнаружить в “хаосе” признаки грядущих потрясений - вот задача, которую ставил перед собой автор настоящей книги. Основные результаты исследований, как своих собственных, так и других ученых, он и изложил в своей книге. Книга рассчитана на самый широкий круг читателей. Для того чтобы ее понять, нужно знать лишь простейшие факты функционирования фондового рынка и самые первые основы теории вероятности и математической статистики. Вместе с тем невозможно отнести эту книгу к серии “для чайников”. Математический аппарат в книге играет второстепенную роль. Большая часть ее посвящена идеологической и методологической проработке проблемы краха (кризиса) финансовых рынков. Книга логически разбита на три части, связанные друг с другом. Первая посвящена анализу финансовых рынков, находящихся в преддверии краха. Конечной целью этой части является выявление признаков грядущего кризиса, исходя из данных по предкризисной эволюции цен акций и значений биржевых индексов. Вторая часть посвящена моделированию крахов, среди которых выделяются так называемые финансовые “пузыри”. Здесь проводится компьютерная симуляция выявленных признаков краха и выясняется, действительно ли эти признаки сопровождаются крахом искусственного компьютерного финансового рынка. Только после этого следует заключительная часть, посвященная опыту автора в деле предсказания крахов реальных финансовых рынков. В целом книга являет собой образец высокопрофессионального и фундаментального подхода. Однако не следует забывать, что проблема предсказания финансовых крахов едва ли может быть решена в ближайшее время. По этой причине в книге Дидье Сорнетге можно найти множество правильно поставленных вопросов, но не слишком много ответов на них. И это нельзя считать недостатком. К недостаткам можно отнести довольно-таки узкий, по нашему мнению, взгляд на эволюцию финансовых рынков. Прежде всего, автор почти не уделяет внимания связи фондовых рынков с экономическим состоянием страны или какого-либо сектора экономики. Как следствие модели фондовых рынков никак не увязываются с макроэкономическими моделями. К сожалению, местами автор не свободен от некоторой претенциозности. Сюда следует отнести слишком популярный экскурс в область физической теории поля. Автор демонстрирует не слишком глубокое знакомство с таким понятием как мода Голдстоуна (глава №5). И уж совсем непонятным кажется применение термина “стенка Блоха” к объекту, который стенкой Блоха, вероятно, не является (в этом месте автор демонстрирует свое знакомство с теорией магнетизма). Однако недостатки перечислять легко, трудно написать хорошую книгу. А книга “Как предсказывать крахи финансовых рынков” достойна, несомненно, самого пристального внимания. Валерий Федотов (кфмн, руководитель группы математического моделирования компании “Франклин&Грант. Финансы и аналитика“). Москва ’2003.